作者：百年不渡分类：未来幻想点击：2849426次下载：6725472次大小：70M 日期：2026-08-26

半泽直树

特斯拉承诺至多回购百亿美元股票有那么多现金吗？_我的网站

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A | #尹锡悦被捕##尹锡悦成韩宪政史首个被捕现职总统##尹锡悦弹劾案法庭辩论仅持续4分钟#尹锡悦终究没能挣扎成功。当地时间1月15日10点33分左右，韩国高级公职人员犯罪调查处成功在总统官邸内逮捕“内乱头目”尹锡悦。韩联社称，韩国“公调处”的逮捕行动创造了历史，这是韩国总统首次在任期内被执行抓捕。为了执行对尹锡悦的逮捕令，韩国警方此次动员了54个机动队、共计3200名警力和160辆大巴车，向总统官邸集结。尹锡悦被捕后首次露面同时，韩国警方和“公调处”也吸取了第一次逮捕尹锡悦的叫嚣，在本次行动开始前就以“阻止执法”为由抓捕了总统特勤局副局长金成勋。今年迄今为止，特斯拉股价已经累计下滑45%，周二报收于每股222.04美元。由于总统警卫处处长和次长已经被先后立案调查，金成勋的被捕导致保卫尹锡悦的警卫们失去了“主心骨”。故而15日的第二次抓捕行动开始时，韩国警方和“公调处”几乎不费吹灰之力就突破了总统官邸的三道防线，没有与总统警卫发生肢体冲突。

B | 如果其汽车像苹果iPhone那样占据行业主导地位，这个价格看起来很有吸引力。根据《韩民族日报》的说法，在警卫“防线”失效后，尹锡悦的律师曾试图与“公调处”调查人员协商，希望给尹锡悦一个“体面的退场”，即协调尹锡悦“自愿”出席接受调查，而不是被强行抓捕带走。不过，第三季度业绩中出现的一个问题表明，特斯拉汽车需求可能会减弱。尹锡悦应该在某辆车上但这一要求却遭到“公调处”办公室驳斥。而且只有当特斯拉赶超苹果的梦想成为现实后，向股东返还现金才有意义。周三，特斯拉公布第三季度营收超过210亿美元，同比增长56%。即使在提价后，该公司向客户交付的汽车数量也增加了42%。马斯克表示，特斯拉可以保持至少每年50%的交付量增长率，直到2030年达到2000万辆销量。“公调处”办公室发布的声明称，他们从未考虑过让尹锡悦“自愿”出席接受调查，执行对他的逮捕令才是行动的最终目标。

C | 韩媒称，目前尹锡悦已经被带到了“公调处”办公室，准备接受进一步调查，此前韩国防长、韩军情报司令部司令、首都防卫司令部司令等人要么已被解除职务，要么已被检方提起公诉。

D | 在上季度供应链驱动的放缓威胁到产量和交付增长之后，特斯拉似乎已重回正轨。特斯拉17%的营业利润率超过了竞争对手福特和通用汽车，后两者的电动汽车业务利润更低。或许是知道自己躲不过这一劫，尹锡悦在被抓捕前还特意发表了“最后的讲话”，坚称自己不是“被捕”的，而且不会认可“公调处”的调查，他出席接受调查只是“为了避免流血事件发生”。

E | 因此，特斯拉的汽车更像是苹果的iPhone。从尹锡悦这段讲话来说，韩国政坛这出大戏接下来就该进入到拉锯战阶段。执法人员向第二道防线前进虽然尹锡悦已经被从总统官邸内揪了出来，但“公调处”本身并没有调查戒严闹剧的权限，该部门抓捕尹锡悦的名义是“执行逮捕令”，起诉尹锡悦的权限在检察机关手中。

F | 市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，苹果攫取了智能手机行业的绝大多数利润，而特斯拉也有望在电动汽车行业获得类似的成功。另外，根据韩媒的说法，尹锡悦被逮捕后并不意味着此事告一段落，“公调处”的逮捕令最多只能拘留尹锡悦48小时，延长拘留时间需要向首尔西部地方法院申请拘留令，后者的拘留时间最长可达20天；反之，如果没有拘留令，“公调处”在48小时后就必须要放人。分析师们相信，就像苹果一样，特斯拉能够击败怀疑者，并保持盈利，至少接近2030年的目标。

G | 因此，目前“公调处”方面已经表示会尽快申请拘留令——考虑到针对尹锡悦的逮捕令正是首尔西部地方法院签发的，那么法院配合“公调处”的可能性很大。假设它能做到这些，每辆车的收入约为4.5万美元，而其核心业务的运营利润率保持在15%。将由此产生的营业收入与福特的市盈率相比较，再以10%的折扣率计算，特斯拉的股价应该是249美元，略高于周三的收盘价。从这个意义上说，特斯拉7000亿美元的估值是合理的，但也有个问题值得注意。这阵势……总的来说，现在韩国执政党打的主意就是争取时间：尹锡悦和执政党需要将案件拖到今年2月或5月中旬左右，因为去年共同民主党党首李在明因违反《公职选举法》被判处监禁一年和缓刑两年，他不服判决结果并提起上诉，二审结果将于今年2月中旬宣判；但如果李在明还不服二审结果，那么终审要在5月中旬前宣判；反之，如果终审判处李在明罪名成立，那么他将无法在尹锡悦被弹劾下台后竞选总统。特斯拉第三季度交付的汽车数量比当季生产的汽车少6%，按绝对值计算差距是有史以来最大的。所以，这也是为什么共同民主党急于清算尹锡悦、要求尽快举行总统大选，因为只有李在明赢得选举，才能避免落得和尹锡悦一个下场。该公司将此归咎于运输困境，然而令人担忧的是，这似乎也表明其需求增长乏力。2013年，苹果面临着利润和增长缩水的类似挑战。大卫·艾因霍恩（David Einhorn）和卡尔·伊坎（Carl Icahn）等投资者要求苹果利用现金储备回购低迷的股票，这一押注得到了回报。

H | 随着股价下跌，特斯拉现在也感受到同样的压力。但在2013年年初，苹果拥有1370亿美元的现金和有价证券，而特斯拉拥有210亿美元。同时，特斯拉也有巨大的现金需求，今年的资本支出相当于现金储备的34%左右，而苹果支出仅占6%。特斯拉报告称，该公司2022年第三季度营收超过214亿美元，较去年增长56%，但略低于分析师预期的219亿美元。